تاریخ انتشار: سه‌شنبه ۱۵ مهر ۱۴۰۴

اقبال سرمایه گذاران به بازار اختیار معامله

میانگین ارزش معامله اختیار معاملات به صورت روزانه در سال 1403 ، 230 میلیاردتومان بوده است. این میانگین تا شهریورماه 1404 به 434 میلیارد تومان به صورت روزانه رسیده است و در تاریخ 14 مهرماه ارزش معاملات اختیار به صورت روزانه 915 میلیارد تومان ثبت شده است.

خاصیت اهرمی و یا تمایل به پوشش ریسک و همچنین امکان کسب سود حتی در روزهای منفی بازار باعث شده است تا سرمایه گذاران از این ابزار برای مدیریت ریسک پورتفوی خود بیش از پیش استفاده کنند. همچنان برخی محدودیت‌ها از جمله ممنوعیت فروش استقراضی در بازار سهام ایران و عدم استقبال ناشران به معامله اختیار فروش باعث شده تا بیشتر اختیار خریدها معامله بشوند اما با این وجود عمق بازار اختیار معاملات رو به افزایش است و به طوری که پیش تر میانگین نسبت ارزش معاملات بازار آپشن به ارزش معاملات خرد کمتر از 5 درصد بود ولی در چند ماه اخیر این نسبت به بالای 5 درصد رسیده است و می‌تواند درصدهای بالاتری را نیز به خود ببیند.

با افزایش ارزش معاملات و رونق بازار سهام، سرمایه‌گذاران با استراتژی‌های مختلف در بازار آپشن می‌توانند از این روند صعودی بازار کسب سود کنند.

رایج ترین استراتژی‌های صعودی برای بازار آپشن

• خرید اختیار خرید (Long Call) :

خرید اختیار خرید از استراتژی‌های پرریسک می‌باشد که هرچه زمان تا سررسید بیشتر و قیمت اعمال بالاتر باشد، دارای حباب و ریسک بالاتری است اما بازدهی آن نیز به نسبت بالاتر است.

• فروش اختیار فروش (Short Put) :

اگر انتظار صعود دارید پس می‌توانید قیمت اعمال‌های پایین تر از قیمت فعلی سهم را بفروشید و پرمیوم آن را به عنوان سود دریافت کنید.

• کاورد کال (Covered Call) :

اگر دنبال ریسک کمتر و بازدهی مشخص تر هستید این استراتژی مناسب تر است به این صورت که دارایی پایه را خریداری ‌کنید و اختیار خرید آن را با اعمال مشخص بفروشید.

• خرید سهم مصنوعی (Synthetic long stock) :

اگر دنبال خرید اهرمی سهام هستید تا سود (زیان) شما چند برابر خرید عادی سهام باشد می‌توانید این استراتژی را اخذ کنید به این صورت که اختیار خرید را خریداری کنید و اختیار فروش آن را بفروشید. این استراتژی با ریسک بسیار بالا همراه است می‌تواند خرید سهام با اهرم بالا را برای شما شبیه سازی کند.

• اختلاف قیمت اعمال با اختیار خرید (Bull Call Spread) :

این استراتژی کف زیان و سقف سود شما را ثابت می‌کند و راحت‌تر می‌توانید سود (زیان) مورد انتظار را تخمین بزنید. برای اجرای آن بایستی اختیار خرید با اعمال پایین‌تر که دارای حباب کمتری است را خریداری کنید و اختیار خرید با اعمال بالاتر و همان سررسید را که حباب بالاتری دارد بفروشید تا با افزایش قیمت دارایی پایه سود کنید.

در نهایت شما می‌توانید با توجه به ریسک‌پذیری خود استراتژی مناسب را اخذ کنید و از ابزار بازار اختیار معاملات برای کسب بازدهی و مدیریت ریسک استفاده کنید.

به صورت خلاصه

خاصیت اهرمی و یا تمایل به پوشش ریسک و همچنین امکان کسب سود حتی در روزهای منفی بازار باعث شده تا سرمایه گذاران از بازار اختیار معاملات برای مدیریت ریسک پورتفوی خود بیش از پیش استفاده کنند. گرچه هنوز محدودیت‌هایی مانند عدم فروش استقراضی وجود دارد اما در ماه‌های اخیر شاهد افزایش عمق بازار آپشن بوده ایم. با توجه به افزایش ارزش معاملات و افزایش قیمت سهام در روزهای اخیر، سرمایه‌گذاران می‌توانند از بازار اختیار معاملات برای سود بیشتر استفاده کنند که به معرفی آن‌ها پرداختیم.

تلگرام واتساپ