گزارش جهانی ادغام و تملک:
سه‌ماهه دوم ۲۰۲۵
این گزارش در ۳۰ ژوئیه ۲۰۲۵ منتشر گردیده، فعالیت‌های ادغام و تملک جهانی را در سه‌ماهه دوم ۲۰۲۵ بررسی می‌کند .
عملکرد کلی بازار جهانی M&A با وجود موانع کلان اقتصادی مداوم، از جمله افزایش ریسک رکود، بی‌ثباتی ژئوپلیتیکی و تنش‌های تجاری مجدد،فعالیت جهانی M&A در نیمه اول سال ۲۰۲۵ انعطاف‌پذیری قابل توجهی از خود نشان داد .
نیمه اول ۲۰۲۵: ارزش کل معاملات به ۲.۰ تریلیون دلار رسید که شامل ۲۴,۷۹۳ تراکنش بود، که به ترتیب نشان‌دهنده افزایش ۱۳.۶% و ۱۶.۲% نسبت به سال گذشته است .
سه‌ماهه دوم ۲۰۲۵: ارزش معاملات جهانی ۹۸۸ میلیارد دلار بود . این رقم اگرچه ۴.۷% نسبت به سه‌ماهه قبل کاهش داشت، اما ۱۳.۴% رشد سالانه قوی را نشان می‌دهد. تعداد معاملات در این دوره ۱۲,۶۰۵ مورد بود که نسبت به سه‌ماهه قبل ۳.۴% و نسبت به سال گذشته ۱۸.۶% افزایش یافته است .
ویژگی‌های سه‌ماهه دوم: این سه‌ماهه با تثبیت استراتژیک برون‌مرزی، توازن مجدد مواجهه‌ی بخش‌ها، و همسویی بیشتر در ارزش‌گذاری‌ها بین خریداران و فروشندگان مشخص شد .
یکی از روایت‌های اصلی این سه‌ماهه، تفاوت در مشخصات M&A بین اروپا و آمریکای شمالی بود.
آمریکای شمالی: M&A در آمریکای شمالی در سه‌ماهه دوم به ۵۹۶.۸ میلیارد دلار رسید.معاملات بزرگ ارزش کل را بالا بردند و رشد ۳۱.۳% سالانه در ارزش مشاهده شد .
اروپا: ارزش M&A در اروپا در سه‌ماهه دوم اندکی کاهش فصلی داشت اما از نظر تعداد معاملات افزایش یافت. اروپا به دلیل شرایط پولی آسان‌تر و ارزش‌گذاری‌های جذاب، شاهد تعداد معاملات بالاتر بود .
معاملات برون‌مرزی: خریداران اروپایی ۱۱۳.۲ میلیارد دلار در اهداف آمریکای شمالی در سال جاری سرمایه‌گذاری کردند، که ۲.۷ میلیارد دلار بیشتر از هزینه‌ای است که شرکت‌های آمریکایی برای اهداف اروپایی صرف کردند. این تفاوت در حجم و ارزش تا حدی ناشی از قدرت گرفتن یورو در برابر دلار است. (که از تقریباً ۰.۹۷ یورو به ازای هر دلار در ابتدای سال به ۰.۸۶ یورو در ژوئیه رسید) و به یورو کمک کرد تا در آمریکا قدرت خرید بیشتری داشته باشند .
تفاوت در سیاست پولی: بانک مرکزی اروپا (ECB) در سه‌ماهه دوم دو بار نرخ بهره را کاهش داد، در حالی که فدرال رزرو آمریکا (Fed) نرخ‌ها را ثابت نگه داشت .این واگرایی نرخ‌ها، زمینه‌ی مساعدتری برای فعالیت M&A در اروپا فراهم کرد، زیرا هزینه سرمایه نسبتاً پایین‌تری برای خریداران، به ویژه حامیان سهام خصوصی (PE) ایجاد شد .
ارزش‌گذاری‌ها :
به طور کلی، ضرایب ارزش‌گذاری نسبت به پایین‌ترین سطوح اخیر افزایش یافته و با میانگین‌های سال‌های ۲۰۱۷ تا ۲۰۱۹ سازگار هستند .
ضریب EV/EBITDA جهانی (TTM): این ضریب در حال حاضر ۹.۳x است. این رقم کمی پایین‌تر از سال ۲۰۲۴ و بالاتر از کف ۸.۷x در سال ۲۰۲۲ است.
ضریب EV/Revenue جهانی (TTM): این ضریب در دوره ۱۲ ماهه منتهی به سه‌ماهه دوم ۲۰۲۵، در سطح ۱.۵x قرار دارد، که با سطوح ۲۰۱۷ تا ۲۰۱۹ مطابقت دارد.
چشم‌انداز ارزش‌گذاری: بهبودی گسترده‌تر در حال مشاهده است که شامل معاملات با ارزش‌گذاری‌های پایین‌تر (value-oriented) نیز می‌شود که روندی سالم تلقی می‌گردد. انتظار می‌رود که ضرایب در سال آینده ثابت بمانند یا کاهش یابند، زیرا اکوسیستم PE در حال کار بر روی فروش دارایی‌های قدیمی خود است .
معیارهای معاملات بر اساس نوع خریدار در نیمه اول سال ۲۰۲۵، خریداران شرکتی سهم بیشتری از معاملات را نسبت به خریداران با حمایت حامیان مالی به خود اختصاص دادند .
ارزش معاملات (Q2 2025 YTD): سهم خریداران شرکتی ۲.۰۷۲.۸ میلیارد دلار و سهم حامیان مالی ۱.۰۱۰.۸ میلیارد دلار بود .سهم حامیان مالی از ارزش کل معاملات در سال ۲۰۲۵، ۴۲.۴% بود.
تعداد معاملات (Q2 2025 YTD): تعداد معاملات حامیان مالی ۶,۲۰۴ مورد و خریداران شرکتی ۱۱,۸۹۵ مورد بود.
فعالیت M&A در بخش‌های مختلف، منعکس کننده چرخش در اولویت‌های سرمایه‌گذاران بود. امتیازات شتاب معاملات نشان‌دهنده قدرت نسبی هر بخش است.
فناوری اطلاعات :
با ارزش ۲۵۵.۱ میلیارد دلار در سه‌ماهه دوم، بار دیگر پیشتاز بود. این بخش قوی‌ترین امتیاز شتاب معامله (0.99)را حفظ کرد .رشد ارزش معاملات IT ناشی از تثبیت بزرگ در حوزه زیرساخت شبکه بود .
مواد و منابع :
یک چرخش شدید را تجربه کرد و از آخرین رتبه در سه‌ماهه اول به رتبه دوم صعود کرد (با امتیاز شتاب ۰.۶۹.( این رشد ناشی از فعالیت قوی در زیربخش‌های معدن و مواد شیمیایی بود .
خدمات مالی :
عملکرد متفاوتی داشت. ارزش معاملات سه‌ماهه دوم در ۱۰۳.۴ میلیارد دلار ثابت ماند و ابهام کلان اقتصادی مانع رشد بیشتر شد. امتیاز شتاب این بخش ۰.۳۰ بود.
انرژی :
به پایین‌ترین رتبه در رتبه‌بندی بخش‌ها سقوط کرد (با امتیاز شتاب ۱.۲۵. )این وضعیت به دلیل نوسانات قیمت و کاهش فعالیت در زیربخش اکتشاف و تولید ایجاد شد .
سلامت :
این بخش‌ها عقب ماندند، زیرا معامله‌گران در میان عدم قطعیت‌های تجاری و احساسات پایین مصرف‌کننده، احتیاط می‌کردند. بخش سلامت با کاهش قابل توجه ۲۷% ارزش فصلی، ۹.۴% از حجم معاملات جهانی را به خود اختصاص داد .امتیاز شتاب سلامت ۰.۷۸ بود .
